台湾地区金融监督管理委员会（金管会）周二宣布，将全面修订会计准则，以帮助寿险公司缓解汇率波动对其财务报表的影响。此举预计可为业界节省数十亿美元的汇率对冲成本。
根据新规，保险公司可将按摊余成本计量的债券所产生的汇兑损益在一定期间内分摊。此项修订将于明年生效。金管会表示，此举旨在更准确地反映保险公司的长期业务运营与财务状况，并防止企业过度对冲。此前，新台币在五月份大幅升值，引发了对持有大量外币资产的保险公司的高度关注。
监管计算显示，若不考虑外币保单，保险公司约有15.2万亿新台币（约合4830亿美元）的资产面临汇率风险。目前，约60%的风险敞口已进行对冲。
台湾地区保险公司于去年十一月提议修改会计准则，允许汇兑损益部分递延确认，而非全额即时反映。该计划预计每年可节省29亿美元对冲成本，并降低对离岸新台币远期合约作为对冲工具的依赖。
市场普遍预期监管机构将采取行动。消息公布后，相关保险股周三早盘一度上涨，创下历史新高。
现行会计准则要求保险公司使用即期汇率计量外币资产与负债，汇兑损益需立即确认。但监管机构指出，保险资产旨在匹配长期保单负债，通常并无短期汇回需求。
金管会表示：“现行准则下，短期汇率波动导致财报收益剧烈震荡，其中大部分实为未实现损益。修订会计方法是为了更恰当地呈现台湾寿险业的财务状况。”
监管机构将要求保险公司将节省的对冲成本用于增提外汇价格变动准备金（用于吸收汇兑损失的缓冲资金）并强化资本。相关配套措施仍在研究中。
今年五月新台币的快速升值凸显了汇率波动与对冲成本飙升对保险公司盈利能力的冲击，引发了对其财务健康状况的担忧。当月，台湾寿险业汇兑损失高达1454亿新台币，创下纪录。
保险公司于下半年开始削减外汇对冲头寸。截至十月底，行业整体对冲比率已降至58.55%，为监管机构自2020年追踪该数据以来的最低水平。
金管会数据显示，从2019年至2025年，业者用于对冲汇率风险的货币互换和不可交割远期合约成本超过1.6万亿新台币，高于同期约1.4万亿新台币的净利润总和。这凸显了对冲成本高昂且效果有限。
台湾地区监管机构过去也曾放宽规则，以帮助本地保险公司应对挑战。例如，2022年美联储激进加息加剧保险公司外币债券投资损失时，金管会允许其将大部分持仓重分类为摊余成本资产，从而规避市价计值的损失。
台湾地区于2012年引入外汇价格变动准备金制度，以平滑汇率波动对损益的影响，并已多次调整该机制以增加保险公司灵活性。今年六月，监管机构要求保险公司增提准备金以强化缓冲。此后，业者迅速行动增提准备金，这可能部分替代其沉重的对冲负担。
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报道内容聚焦于台湾地区金融监管机构调整本地保险业会计准则的技术性措施，全文为客观事实陈述，未涉及对中国大陆的正面评价或情感倾向。
原文地址：Taiwan to Revamp Insurers’ Rules to Ease FX Hedging Burden
新闻日期：2025-12-24
