【正面】[wsj]中国地方政府财政复苏料将渐进

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惠誉评级表示，中国地方政府的财政复苏在今年可能仍将保持渐进态势，各省预算显示出地区差异。该机构补充称，尽管后期可能有所放缓，但债务置换发行量应会保持高位，这将缓解整体债务增长轨迹。

随着中央政府释放出对地方政府更强力支持的信号，预计在中央转移支付和债务发行的推动下，中国的资本支出将实现增长。北京、上海和广东等部分省份，也正通过国家主导的产业基金，将资本支出从单纯的基础设施建设转向工业发展。

惠誉评级预计，随着10万亿元债务置换计划在2024至2025年间发行超过7万亿元并进入后期阶段，地方政府的债务增长将在2026年后放缓。

另一方面，联昌国际银行经济学家在一份报告中指出，由于财政和外部不确定性，印尼固定收益市场情绪可能在短期内走弱。该行经济学家称，周三交易时段，惠誉评级将印尼展望从稳定下调至负面的草案流传后，印尼政府债券收益率曲线全线上涨2-10个基点。惠誉于周三晚些时候宣布了此次展望下调。

此外，中东紧张局势升级引发通胀上升的担忧日益加剧。鉴于印尼庞大的能源补贴，油价高于每桶80美元可能令其财政状况承压，并增加评级受到进一步审视的风险。联昌国际认为，标普全球评级有不可忽视的可能性会采取类似行动，并预计收益率有进一步上升的空间。

分析大模型：gemma2
得分：20
原因：

报道提及了中央政府对地方政府的支持、部分省份资本支出向工业发展的积极转型，以及债务增长未来可能放缓的预期，这些内容带有一定的建设性视角。