中国房地产巨头万科首次提出延期偿还境内债券，这一出人意料的举动引发了市场对于北京方面是否愿意继续支持陷入困境的大型房地产开发商的新担忧。
根据周三晚间提交给上海清算所的文件显示，万科正寻求延期支付将于12月15日到期的20亿元人民币（约合2.83亿美元）债券的本金。万科表示，将于12月10日安排与债券持有人的会议，讨论该提议。
深圳信用评级初创公司RatingDog创始人姚宇表示：“此次延期对市场来说非常意外。”他补充说，过去一年万科最大国有股东的支持“突然变得毫无意义”。
长期以来被视为中国较为健康的房地产公司之一的万科，其不断增加的债务问题已成为衡量中国对房地产行业态度的重要指标。房地产行业多年来一直是经济的拖累。决策者需要在努力重振因创纪录违约而遭受重创的低迷市场，以及避免深陷于救助个别公司之间取得微妙的平衡。
在本周早些时候万科债券和股票遭到抛售之后，该公司提出了延期还款的请求。几只本地债券周三进一步下跌，引发短暂的交易暂停。其将于2027年到期的美元债券跌至面值的40美分左右。该股在午后交易中下跌，其在香港上市的股票收盘下跌6.3%至3.88港元，为一年多来的最低水平。尽管如此，该开发商下个月到期的两只票据的报价接近面值，表明投资者押注该债务将按时偿还。除了12月15日到期的债券外，万科还有一笔将于12月28日到期的37亿元人民币票据。
万科的最大股东深圳地铁集团有限公司已向这家资金紧张的开发商提供了约300亿元人民币的贷款，这是一项关键的资金来源，帮助万科在今年偿还了债券。但在深圳地铁否认了支持万科的传言后，这条生命线受到了质疑。万科是中国最大的房地产公司之一。
根据彭博的计算，截至6月底，万科约有134亿元人民币的境内债券到期或面临赎回选择权。根据他们最新的协议，这远远超过了万科可以从深圳地铁获得的未动用贷款金额。
知情人士上周表示，中国一直在考虑采取新措施来扭转房地产市场，例如补贴新抵押贷款的利息成本。然而，去年9月宽松措施的效果在短暂复苏后逐渐消失。北京G Capital Private Fund Management Center创始人李根表示：“如果万科的债券此时违约，将削弱政府救助政策的有效性。这可能会加速房价下跌，其他国有开发商的信誉将受到审查。”
自第二季度以来，全球银行普遍对中国房地产持悲观态度，房地产销售再次出现下滑。瑞银集团预计，房价至少还会再跌两年。惠誉评级上个月表示，在房地产行业企稳之前，新房销售面积可能会从目前的水平下降15%-20%。
在努力应对债务问题的影响时，当局正在密切关注借款人。据官方《上海证券报》报道，金融监管机构正在加强对债券市场违规行为的审查，重点关注与债务违约相关的披露失败，尤其是在房地产领域。
分析大模型：gemma2
得分：-50
原因：
文章主要关注万科的债务问题，以及可能对中国房地产市场和经济产生的影响，暗示了市场对中国房地产行业的担忧，以及对政府救市政策有效性的质疑。
原文地址：China Builder Vanke Seeks Yuan Bond Extension for First Time
新闻日期：2025-11-26
